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Le bêtisier
de la finance
Opéable avant d'être introduite en Bourse ?
Par OPA Boy
La Coface a récemment été introduite en bourse. Ce fut un franc succès, l'action ayant connu une hausse de 85% durant la première séance !
Flashback ...
En 1997, les AGF étaient le principal actionnaire de la Coface, société d'assurance à l'exportation. Mais l'allemand Allianz s'est emparé des AGF au cours d'une bataille boursière mémorable.
L'Etat français ne pouvait pas laisser l'entreprise qui s'occupait d'assurer tous les groupes français à l'exportation aux mains d'Allianz (qui possédait déjà une telle entité en Allemagne). Il a donc fallu réaliser un nouveau tour de table, comprenant :
Reculer pour mieux sauter
Mais ce faisant, l'Etat français n'a fait que repousser le problème. En effet, la Scor est la société la plus couramment citée par les analystes parmi les sociétés potentiellement opéables. On pourrait penser que l'Etat mettrait son veto à une opération hostile, mais il ne l'a pas fait lors des OPA respectives de Generali puis Allianz sur les AGF.
Les acquéreurs potentiels pourraient être les " grands " du secteur : Munich Re, Suisse Re, Employers Re et General Re. La Scor va donc vers un mariage de raison avec une de ces entités.
La Coface est donc opéable "théoriquement", mais en pratique il n'y a aucune chance qu'elle passe sous le giron d'une autre entreprise sans l'accord de l'Etat français.
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