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Le bêtisier
de la finance
Ou comment manipuler un cours malgré soi
Par OPA Boy - 14 juin 2000
Mardi 13 juin, au hasard de nos surfs sur la toile, nous sommes tombés sur le site Internet du Journal Des Finances, et plus particulièrement sur la page des cotations.
Le Journal Des Finances est une référence dans la presse financière. Il dispense chaque semaine des conseils boursiers au même titre que ses prestigieux concurrents, Investir et La Vie Financière (Groupe Havas, et par extension Groupe Vivendi).
La page d'accueil du site était la suivante :
Et là, quelque chose nous a choqué : 2 valeurs françaises perdaient près de 80% en une seule journée !?
Nous avons donc voulu vérifier et nous avons choisi d'en savoir plus sur FIMALAC. Le graphique du cours était sans ambiguïté, l'action avait bel et bien connu cette baisse incroyable :
Dans la page "Actualités", nous n'avons trouvé aucune information qui permette de justifier une telle déconvenue !
Curieux de nature, nous sommes allés sur un site concurrent, sur lequel nous avons trouvé un graphique très différent :
Alors, qui croire ? Le Journal Des Finances dispose d'une notoriété certaine, acquise grâce à sa version "papier", mais le site Boursorama a, pour sa part, très vite gagné ses galons et est devenu la référence en France en termes d'information boursière sur le Net.
En allant sur la page "Actualités" de ce dernier, nous avons vite trouvé la réponse à cet épineux problème : lors de la récente Assemblée Générale de Fimalac, le nominal de l'action a été divisé par 5. C'est une opération relativement courante chez les sociétés cotées, qui permet de rendre un titre plus liquide. Cependant, si l'on veut pouvoir continuer à comparer les cours AVANT et APRES cette opération, il faut aussi diviser les cours "historiques" par 5.
Le JDF version "papier" ne se serait jamais laissé avoir, car les journalistes financiers connaissent par coeur ce genre de petites nuances. De plus, le journal est relu plusieurs fois avant d'être mis sous presse ... Le JDF version "électronique" s'est fait avoir comme un bleu et a poussé le vice jusqu'à afficher cette information erronée en première page !
L'erreur est tellement énorme que l'on se demande si elle ne provient pas d'un logiciel qui afficherait automatiquement les plus fortes baisses de la journée, sans aucun contrôle "humain" ! L'erreur proviendrait alors d'une trop grande liberté laissée à un ordinateur.
Les conclusions n'étant pas notre fort, nous vous laissons méditer sur cet événement au travers des questions suivantes :
Sans vouloir jouer les Cassandres à propos de l'informatique (il y en a déjà suffisament), nous pensons que ce genre d'erreur illustre parfaitement des problèmes qui pourraient se poser très prochainement si les hommes ne font pas un peu plus attention aux machines à qui ils délèguent d'énormes responsabilités.
Le lendemain de cette énorme bévue, nous avions prévenu les responsables du site. Bien évidemment aucun courrier n'est venu nous remercier de notre attention, et à notre grande surprise nous n'avons reçu aucune insulte non plus :)
Nous vous livrons ici le mail que nous leur avions envoyé :
L'erreur a par la suite été réparée (sans nous remercier évidemment).
Et voilà que quelques jours plus tard, au hasard de nos surfs nous retombons sur le site du Journal Des Finances, et sur sa fameuse page des cotations.
Et là, je sens un rire qui monte en moi.
Sabeton qui perd 89% ??? Tiens, tiens ... Bon, on ne vous refait pas tout le topo. Rappelons juste aux grands financiers du Journal Des Finances de mieux lire leurs manuels scolaires et plus particulièrement la chapitre intitulé DIVISION DU NOMINAL.
Deux petites images pour finir :
On ne change pas une équipe qui gagne :
L'explication de cette baisse "fictive" chez un site concurrent qui ne semble pas connaître ce genre de problèmes (on n'est pas payé pour leur faire de la pub, promis !) :
Combien de mails de notre part faudra-t-il pour que les responsables du site se décident à faire quelque chose ?
Précisions d’un lecteur
Un lecteur de paranos.com nous a écrit suite à notre précédent article afin d’apporter quelques précisions. Selon lui, les erreurs liées aux divisions de nominal sont monnaie courante sur le web. Ainsi, lors de la récente division du nominal de Bourse-Direct, plusieurs sites se sont faits avoir, et notamment Youplabourse et SelectBourse.
Pire encore, ce même lecteur nous explique que Fi System a divisé le nominal de son action depuis plusieurs semaines déjà et que le site officiel du Nouveau Marché n’en a toujours pas tenu compte !
JDF, encore et toujours
Aujourd’hui encore (le 05 juillet 2000) le site du Journal Des Finances affichait en première page une information erronée : GFI Informatique aurait perdu près de 50% de sa valeur depuis le début de l’année, alors que l’action a gagné plus de 20% en réalité depuis le 1er janvier !
Comment expliquer cette bourde ?
Ce qui est plus amusant, c'est qu'une action comme CS Tech, qui a récemment divisé son nominal par 10, ne figure même pas dans la première page du site parmi les plus fortes baisses, alors que selon le JDF l'action aurait chutée de près de 90% depuis le début de l'année !
Encore une logique qui nous échappe (une de plus !). Le site est-il entièrement automatisé ou y a-t-il aussi un contrôle humain ? Dans les deux cas, cela fait peur.
Etude comparative (très sommaire ...) sur GFI Informatique
Afin de ne pas accabler seulement le JDF, nous avons décidé de réaliser un benchmark, ou test comparatif, chez les principaux sites d’informations boursières afin de voir qui se laissait berner par cette erreur de débutant :
REMARQUE : d’un site à l’autre les valeurs changeront quelque peu, car cet article a été rédigé tout au long de la journée. Ce qui importe c’est de montrer que ces sites indiquaient que le cours avait perdu plus de 40% depuis le 1er janvier, alors que l’action était en fait montée de plus de 20%.
L'AGEFI : le célèbre quotidien suisse s’est fait avoir ...
Les Echos aussi ...
Boursier.Com ...
et Youplabourse ...
On peut légitimement se demander quelles sont les entreprises qui fournissent leurs informations aux sites incriminés :
Si l’on jette un oeil aux autres sites d’informations boursières on remarque que certains noms reviennent souvent. On pourrait se poser des questions quant aux conséquences d'un quasi-monopole de ces sociétés ou des sociétés d’information en général (Bloomberg, Reuters), mais il s’agit là d’un autre débat.
Au vu des résultats, on peut légitimement penser qu'il ne s'agit pas d'une erreur de la société qui fournit l’information, mais bien d'une erreur de traitement de l’information.
Jusqu’ici, un seul site a poussé le vice jusqu’à afficher ces informations en première page, mais tous les sites d'informations boursières ont déjà commis des bourdes au cours de leur existence.
L'information n'a pas de prix dit-on souvent, encore faut-il qu'elle soit de qualité, pourrait-on rajouter.
Mise à jour du 04 juillet 2000 :
De: je suis parano
Mise à jour du 05 juillet 2000 :
Certains pourraient nous reprocher de nous acharner sur le JDF. Cet article est là pour vous montrer qu’ils ne sont pas les seuls à faire des bêtises en matière d’information boursière ... même s’ils méritent tout de même la palme.
L'assemblée générale du groupe, qui s'est tenue le 29 juin 2000,
a décidé de diviser par deux le 6 juillet la valeur nominale de
chacune des actions composant le capital social pour la réduire
de 20 à 10 francs.
Que peut-on rajouter de plus à cela ?
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